行業(yè)低迷 鋼鐵PMI連續(xù)17個(gè)月低于榮枯線(xiàn)

隨著貨幣繼續(xù)寬松和財(cái)政加碼發(fā)力，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)筑底后有望出現(xiàn)反彈。

從中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵業(yè)PMI指數(shù)來(lái)看，9月份為43.7%，較上月回落1.0個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了此前連續(xù)兩個(gè)月的回升勢(shì)頭，已連續(xù)17個(gè)月處于50%的榮枯線(xiàn)以下。

西本新干線(xiàn)*研究員邱躍成表示，PMI顯示當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼市供需兩弱，出口難度加大，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)嚴(yán)峻，鋼價(jià)仍面臨下行壓力。但同時(shí)也要看到，一些利多因素正在顯現(xiàn)，特別是在虧損倒逼鋼廠(chǎng)減產(chǎn)、穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷發(fā)力的提振下，鋼市在筑底后有望出現(xiàn)反彈。

行業(yè)景氣度低迷

中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)表示，主要分項(xiàng)指數(shù)除供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)以外，其他11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)全部處在50%的榮枯線(xiàn)以下，這在以往非常罕見(jiàn)，顯示鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)、采購(gòu)、銷(xiāo)售、雇員等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)全面處于收縮態(tài)勢(shì)，行業(yè)景氣度相當(dāng)?shù)兔浴?

鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)在兩連升后，9月份出現(xiàn)回落，為44.6%，較上月回落2.9個(gè)百分點(diǎn)，該指數(shù)已連續(xù)13個(gè)月處于50%以下的收縮區(qū)間。與此同時(shí)，和生產(chǎn)相關(guān)的采購(gòu)活動(dòng)也呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石7412萬(wàn)噸，較上月大幅減少1198萬(wàn)噸，月度進(jìn)口量創(chuàng)今年3月以來(lái)新低，同比下降1.02%。分析人士指出，受需求低迷以及行業(yè)持續(xù)虧損影響，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏已明顯放緩，減產(chǎn)意愿增強(qiáng)。同時(shí)近期鋼廠(chǎng)原料庫(kù)存連續(xù)上升，繼續(xù)采購(gòu)意愿減弱，后期國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)量出現(xiàn)明顯回升的可能性不大。

從鋼廠(chǎng)生產(chǎn)情況來(lái)看，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-8月份我國(guó)粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為54302萬(wàn)噸和74545萬(wàn)噸，同比分別下降2%和增長(zhǎng)1.5%。其中8月份我國(guó)粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為6694萬(wàn)噸和9449萬(wàn)噸，同比分別下降3.5%和增長(zhǎng)0.4%。8月份我國(guó)粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量分別為212.39萬(wàn)噸和304.81萬(wàn)噸，較7月份環(huán)比分別增長(zhǎng)1.67%和2.37%。

另?yè)?jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年9月中旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量168.52萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)2.28%，但較8月上旬和8月中旬分別下降0.31%和2.07%。可見(jiàn)雖然9月初實(shí)施的環(huán)保措施結(jié)束，但在鋼價(jià)走低、虧損加劇的情況下，鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)有限，后期國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)量或?qū)⒕S持在相對(duì)較低的水平。

鋼價(jià)有望筑底反彈

從市場(chǎng)情況來(lái)看，9月份在基建開(kāi)工帶動(dòng)下，終端需求環(huán)比繼續(xù)小幅好轉(zhuǎn)，但固定資產(chǎn)及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速持續(xù)下行，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體需求表現(xiàn)依然疲弱。數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)10.9%，增速比1-7月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2000年12月以來(lái)新低。三大類(lèi)投資中，基建投資增速雖小幅反彈，但資金來(lái)源不足導(dǎo)致基建投資增速仍低于20%，房地產(chǎn)、制造業(yè)投資增速則持續(xù)下行。尤其是8月當(dāng)月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，降幅為1.1%。

在我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩及市場(chǎng)需求持續(xù)下滑的大背景下，出口成為大多數(shù)鋼廠(chǎng)拓展銷(xiāo)售渠道的*佳選擇。但出口鋼廠(chǎng)增多后，競(jìng)爭(zhēng)加劇，特別是近兩月國(guó)際鋼價(jià)大幅下跌，國(guó)內(nèi)價(jià)格相對(duì)于出口價(jià)格不具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使得出口接單方面價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。

有消息顯示，今年以來(lái)，中國(guó)螺紋鋼出口瘋涌韓國(guó)。8月開(kāi)始，韓國(guó)需求減少，港口庫(kù)存積壓達(dá)70萬(wàn)噸，致韓國(guó)螺紋鋼市價(jià)大幅下跌，螺紋鋼出口價(jià)倒掛明顯，出口鋼廠(chǎng)虧損幅度加大，國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)接單普遍下滑。另外，隨著國(guó)內(nèi)鋼材出口量激增，歐美韓等國(guó)的反傾銷(xiāo)愈演愈烈，出口壓力明顯加大。綜合各方情況來(lái)看，9、10月份國(guó)內(nèi)鋼材出口增速或?qū)⒒芈洹?

從主要品種的社會(huì)庫(kù)存看，據(jù)西本新干線(xiàn)監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，國(guó)內(nèi)主要鋼材品種庫(kù)存總量為1030.3萬(wàn)噸，降幅繼續(xù)趨緩，較8月末減少34.5萬(wàn)噸，較去年同期下降11.26%。顯示出市場(chǎng)供應(yīng)壓力雖得到一定程度上的緩解，但“去庫(kù)存化”的進(jìn)程仍顯緩慢。

今年以來(lái)，央行已經(jīng)四次降息，三次降準(zhǔn)，但總體看對(duì)鋼鐵行業(yè)資金緊張的現(xiàn)狀改善作用不大。在銀行限貸、行業(yè)虧損的局面下，當(dāng)前無(wú)論是鋼廠(chǎng)還是經(jīng)銷(xiāo)商，資金壓力均有增無(wú)減。特別是今年下半年，“缺錢(qián)”現(xiàn)象已經(jīng)從民企蔓延到部分國(guó)企、央企。從目前形勢(shì)來(lái)看，四季度行業(yè)形勢(shì)出現(xiàn)明顯改觀的可能性不大，預(yù)計(jì)年底前很可能將會(huì)有一批民營(yíng)鋼鐵將不得不面臨虧損出局的困境。

邱躍成表示，在終端需求低迷、行業(yè)資金緊張難改的形勢(shì)下，10月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將探底。但值得注意的是，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)已處于全面虧損局面，后期減產(chǎn)力度或?qū)⒓哟螅�加之隨著貨幣繼續(xù)寬松和財(cái)政加碼發(fā)力，投資開(kāi)工力度有望增加，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)筑底后有望出現(xiàn)反彈。

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