全球汽車零部件巨頭站在十字路口

2025年，全球汽車產業正經歷一場*的結構性重塑。電動化與智能化不再是紙上談兵的行業風口，而是驅動產業變革的核心力量。傳統燃油車產業鏈則慢慢褪去昔日光環。

全球汽車零部件巨頭站在了命運轉折的十字路口。2025年第三季度財報，勾勒出了零部件行業冰火兩重天的現實圖景：一邊是傳統燃油車業務持續收縮，營收下滑與利潤承壓成為跨國巨頭的共同困境；另一邊是新能源與智能駕駛賽道蓬勃發展，成為孕育新增長的沃土。

《中國經營報》記者注意到，在這場“成長中的劇痛”中，戰略調整成為零部件巨頭生存的關鍵。一方面，巨頭們紛紛啟動“斷腕式”重組，如剝離非核心資產、出售傳統業務等；另一方面，它們也加速“造血”，比如在中國市場加碼電動化、智能化產能與本地化研發。

對于當下零部件巨頭所面臨的行業困境，汽車行業資深分析師、汽車行業資深顧問梅松林向記者分析道，傳統零部件企業同傳統車企面臨類似的挑戰：是同步推進傳統業務與新興業務，還是以一方為主導、另一方為補充。“它們的戰略選擇也應該和主機廠一樣，取決于企業的技術實力、資源充足度，以及當前盈利能力。如果資源足夠充足、研發實力強大、企業整體盈利能力較強，完全可以兩線作戰，既要守住傳統業務又要培育發展新業務。然而，大多數傳統零部件企業是以傳統業務為主、新業務為輔，突出重點，守住已有的核心業務，生存是*要務。它們的核心客戶是全球車企，而全球汽車市場還是以傳統燃油車為主。”

戰略轉型籌措彈藥

回望2025年第三季度，多家跨國零部件巨頭發布的財報揭示出一個緊迫的現實，傳統燃油車業務持續承壓，而面向電動化與智能化的新興業務仍處于高投入階段，尚未實現盈利平衡。在此雙重壓力下，一場以“戰略性收縮”為核心的重組浪潮正席卷整個零部件行業。

舍弗勒集團2025年前三季度處于持續虧損狀態。而該集團于11月初簽署協議，將在華渦輪增壓器業務出售給中國*的渦輪增壓器技術公司——成都西菱動力科技股份有限公司。這一舉措表明，該集團正在實施其于9月16日在投資者大會上宣布的業務結構優化戰略。據悉，本次交易預計于2026年上半年完成，具體取決于監管部門的批準及雙方達成的共識。

時間回撥至2024年，舍弗勒通過收購緯湃科技，整合了其渦輪增壓器業務，即緯湃汽車電子（上海）有限公司，包括約50名員工（2025年8月）。但上述業務板塊表現不佳，相關數據顯示，2024財年中，上述業務板塊銷售收入約為1億歐元，目前處于下滑狀態。

選擇“減法”瘦身的并非舍弗勒一家，零部件供應商佛瑞亞也在推進資產剝離進程。11月下旬，佛瑞亞官方發布聲明稱：“正如此前所公布的，集團已對旗下業務組合開展全面戰略評估。在此基礎上，我們已啟動部分優質資產的出售流程，涉及內飾業務板塊的相關資產。”

與此同時，佛瑞亞方面也表示：“我們不對市場傳言置評，也無法就任何保密要約的具體內容（包括估值或定價）進行溝通。任何要約均需經過談判并獲得我們董事會的批準。”

歐摩威集團（原大陸集團汽車子集團）于德國時間9月18日上午9時正式成為獨立運營公司，并在法蘭克福證券交易所成功上市。大陸集團也在持續推進康迪泰克的獨立運營。

戰略重構的成效已初步顯現。歐摩威集團獨立運營后的*季度表現尤其穩健。前三季度，集團實現調整后銷售額為141億歐元，雖較去年同期微降4.2%，但符合市場預期。值得關注的是，其盈利能力顯著提升：調整后息稅前利潤躍升至4.09億歐元，同比大幅增長146.4%；調整后息稅前利潤率也由去年同期的1.1%提升至2.9%，顯示出運營效率的改善。

拆解零部件巨頭這一系列的“斷腕”行動，其意義遠不止于財務報表上的止血。更深層的邏輯在于，通過剝離與舊時代深度綁定的資產，零部件巨頭們正試圖卸下重負，回籠寶貴的資金與管理精力，為一個更確定的未來騰出戰略空間。盤古智庫*研究員江瀚告訴記者，當前行業陣痛的核心矛盾并非單純來自“失血”或“燒錢”，而在于二者在時間維度上的錯配：傳統業務現金流萎縮速度遠快于新業務規模化盈利的節奏。“這種錯配源于技術范式切換下的資產專用性陷阱，大量沉沒成本鎖定在燃油車產線，難以快速轉用于電動平臺。”

加碼在華投資謀發展

當歐美傳統市場需求呈現結構性疲軟之際，中國市場憑借在新能源汽車產業鏈的獨特優勢與龐大的市場體量，成為跨國零部件巨頭的戰略必爭之地，它們紛紛選擇加碼中國市場。與“斷腕”的收縮態勢形成鮮明對比的，是巨頭們在特定領域積極“造血”的擴張之舉。

比如為滿足新能源業務日益增長的需求，麥格納宣布擴大中國業務布局，在安徽省蕪湖市鳩江經濟開發區新設一家工廠，新工廠將為奇瑞配套供應電驅動系統，并將面向更多客戶。

再比如安波福電氣分配系統新項目落地武漢；采埃孚持續擴展本土轉向系統產能，深化中國智能汽車戰略布局；法雷奧溫嶺工廠擴建項目于11月落成并投入生產。新廠房引入了法雷奧在中國的首條雨刮膠條擠出線，并增設雨刮后電機和攝像頭雷達清洗裝置生產線等。

對于上述舉措，法雷奧中國相關負責人告訴記者：“隨著中國智能駕駛市場的蓬勃發展，對高可靠性傳感器清潔解決方案的需求日益迫切，法雷奧憑借其前瞻性的布局和*的創新技術，正以其獨特的傳感器清潔系統解決方案，積極助力中國本土車企的自動駕駛進程。”

值得注意的是，企業的本土化不僅僅是產能布局，更是技術適配與成本優化的關鍵。法雷奧中國上述負責人告訴記者：“針對快速變化的中國本土市場需求，法雷奧實施了‘在中國，為中國，進而服務全球’的開發策略，并在技術適配和成本控制上進行了針對性優化。”

江瀚表示，歐美傳統市場疲軟與中國新能源優勢的背離，正加速全球汽車零部件供應鏈的“區域再平衡”。中國不僅擁有大部分動力電池產能和完整的三電產業鏈，還在智能座艙、激光雷達等領域形成集群效應，這使得跨國零部件企業不得不將研發與制造重心東移。這種分化正在催生“雙軌制”供應鏈：面向歐美市場的保守型供應鏈仍以燃油/混動為主，強調成本控制。而面向亞洲尤其是中國的激進型供應鏈則聚焦純電與智能化，強調迭代速度。“麥格納選擇在蕪湖設廠，正是看中長三角地區整車廠密集、配套成熟、政策支持等綜合優勢。”

在這樣的市場分化與戰略調整浪潮中，深耕中國市場的企業也在以長期布局鞏固自身優勢。法雷奧中國相關負責人稱：“法雷奧在中國市場深耕30余年，是中國汽車生態系統的重要組成部分。法雷奧的技術和創新被客戶認為是激烈市場競爭環境下實現差異化的關鍵因素，我們和各大主機廠在中國開展了廣泛合作，發展均衡。2025年第三季度，來自中國本土主機廠的訂單量占法雷奧在華總訂單量的比例達到65%以上，這也符合中國市場的整體趨勢。相信未來我們的合作還將進一步深化，不管是電動化、智能化轉型，還是本土車企出海，抑或助力國際品牌在中國發展，法雷奧都可以并希望成為各大車企重要的戰略合作伙伴。”

2025年，站在轉型十字路口的零部件巨頭們，其戰略選擇不僅是應對行業變革的被動調整，更是面向未來發展的主動布局。隨著中國市場成為全球新能源與智能化創新的重要策源地，只有那些深度融入中國、積極擁抱變革，并堅持長期主義的企業，才能有效克服轉型挑戰，持續保持市場競爭力。

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