東睦股份：業(yè)績反轉明顯

　　東睦股份2季度毛利率延續(xù)1季度加速提升的態(tài)勢，盈利能力增強。

　　受益于鋼材價格的持續(xù)下跌以及主要下游行業(yè)需求的拉動，公司2季度毛利率延續(xù)了1季度加速提升的態(tài)勢，預計公司上半年毛利率可維持1季度的水平，達到21%左右，公司盈利能力進一步增強。

　　天津東睦、長春富奧東睦和南京東睦已扭虧為盈。

　　從2004年上市以來，公司進行了一系列的并購活動，但由于各個子公司盈利能力不一致，天津東睦、長春富奧東睦和南京東睦一直處于虧損狀態(tài)，這也是造成公司毛利率一直下降的重要原因之一。隨著下游需求的大幅好轉，以及整合效應的逐漸發(fā)揮，目前天津東睦、長春福奧東睦和南京東睦已實現(xiàn)扭虧為盈，對公司整體的利潤貢獻也將逐漸顯現(xiàn)。

　　上半年汽車粉末冶金零件收入同比增長50%以上，收入占比在40%左右。

　　全球尤其是歐美等發(fā)達國家汽車熱銷帶動國內汽車零件出口增長迅速，公司汽車零件業(yè)務保持了1季度快速增長的局面，預計上半年收入同比增速在50%以上，收入占比也將達到40%左右。

　　家電下鄉(xiāng)和出口拉動公司壓縮機零件業(yè)務快速增長。

　　上半年家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品累計銷售臺數(shù)和金額分別實現(xiàn)2.4倍和3.2倍的同比增長，同時冰箱和空調出口提升也帶動產(chǎn)量大幅增長，公司壓縮機零件業(yè)務在下游需求的拉動下快速增長。

　　中報EPS預計約為0.15-0.18元。

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