煤變油鋼鐵電解鋁產業投資頂風而上
油價持續攀升、國內鋼價回暖、國際鋁價反彈，所有這些行情，不斷刺激煤變油、鋼鐵、電解鋁等高耗能、高耗材、高污染的產業投資逆風而上，國家發改委的政策底線屢屢被破，宏觀調控措施面臨巨大困難。
7月26日，廣東僑興集團董事長助理賀京沙來到了內蒙古。賀此行的目的是考察在鄂爾多斯或呼倫貝爾建設“煤變油”項目一事。但該項目設計規模是200萬噸年產量，而國家發改委設定的門檻是300萬噸，賀京沙首先與當地官員商議如何通過審批問題。其次，賀京沙還透露了另外一張底牌：
“我們目前已經在蒙古國簽訂了一個擁有30年開礦權的大型煤礦，距離中蒙邊境只有兩公里，實在不行就直接在蒙古國建廠。”
目前，內蒙古已經吸引了大唐集團、魯能集團等國內外的投資者前來考察洽談。另一個煤炭富集區山西吸引的項目更多。上周，2006年山西投資洽談會閉幕，大會共引資257億美元，其中“煤變油”項目就占135億美元，占總引資額的54．4％。
外資也大舉涌入中國煤制油領域。荷蘭殼牌于7月11日與神華寧夏煤業集團共同合資開發寧東煤炭液化項目。而美國博地能源、陶氏化學等企業正在廣泛活動。
然而，上述眾多煤轉油項目除神華、兗礦、潞安3家得到發改委的批準外，其余都是自行其是。
電解鋁方面，由于今年國際鋁價回升而原料氧化鋁降價，倫敦期貨交易所鋁價截至目前為2568．33美元／噸，比去年均價1908．82美元／噸上漲了34．55％。刺激國內投資死灰復燃，很多在2005年已經停下來的項目，今年又重新開張。
據國家發改委相關的負責人估計，在建項目已達到現有產能的一半。這些項目雖多為續建擴建項目，但大多數并未按照規劃布局要求建設，也未經有效核準。
2005年末，我國電解鋁產能是1070萬噸，由此推算目前在建產能約為500萬－600萬噸。
2005年7月20日，《鋼鐵產業政策》出臺，對產能的擴張做出了嚴格的限制。但是，一年之后的數據表明，鋼鐵產能擴張的態勢并沒有得到遏制。2005年底已形成煉鋼能力4．7億噸，還有在建能力0．7億噸、擬建能力0．8億噸，如果任其全部建成，屆時，中國煉鋼產能將突破6億噸。
即使考慮到未來鋼材需求的增長，供求也將嚴重失衡。國家發改委、商務部、國土資源部等部門又聯合出臺了《關于鋼鐵工業控制總量淘汰落后加快結構調整的通知》，提出了淘汰1億噸落后煉鐵能力的目標。但落實起來阻力重重，*近將淘汰1億噸落后煉鐵能力的目標的時限由1年延長為3年。
對于“三高”產業，國家采取限制出口政策，但是，這項政策在鋼鐵行業遇到強大的阻力：一下子全部取消出口退稅根本無法實現，只能降低。即便這樣，也是很困難。原定于今年7月1日起實施的出口退稅由11％降低為8％的政策，未能如期實施。
限制出口政策，在電解鋁行業*嚴，實行“原則上只供應國內市場”政策，去年已經取消電解鋁出口退稅優惠，并且加征5％的出口關稅。然而，即使在這樣的約束下，今年上半年鋁材出口仍然增長了62．3％。這是怎么回事兒？
專家指出，這實際是煤炭和電力市場價格政策的問題。由于無法實現真正價值，就曲線走“政策套利”的路子。盈利企業大多是煤電鋁聯營，將只能坑口低價銷售的煤資源轉化為電力，其價格成本均遠低于電網價格；用這個低成本生產鋁，*終通過鋁產品將無法直接實現的煤價找回。
