東睦回購股份彰顯信心 汽車粉末產品有望快速增長

公司擬回購股份，彰顯對未來發展信心。公司擬通過上交所集中交易系統以集中競價方式回購公司股份，在回購價格不超過10元/股的前提下，擬回購資金總額不低于人民幣5000萬元且不超過40000萬元。若全部以*高價回購，預計可回購股數約4000萬股，占公司目前已發行總股本的6.19%，按三季度財務數據測算，回購金額約占公司凈資產總額15.15%。回購資金來源為公司自有資金或自籌資金，回購期限為11月20日第二次臨時股東大會審議通過本次預案之日起不超過6個月。本次回購股份有望增強投資者信心，彰顯公司對未來發展的信心。

汽車粉末冶金件VVT及變速箱部件是未來盈利主要增長點之一，軟磁材料產品也有望快速增長。公司粉末冶金產品在發動機零部件產品主要是VVT核心零部件，如定子，轉子等，變速箱主要是齒輪以及油泵等。節能減排法規將促進VVT滲透率提升及單VVT轉雙VVT產品數量提升，公司VVT零部件有望受益VVT增長紅利。另外，變速箱零部件未來將是汽車粉末業務的主要增長點，公司變速箱類零部件主要是齒輪、齒轂、行星齒輪架等，公司變速箱業零部件正在逐漸放量。軟磁材料主要運用于新能源汽車、充電樁、變頻空調等，也有望快速增長。

公司盈利雖短期承壓，但看好公司中長期發展前景。公司是國內粉末冶金龍頭，公司產品具備技術壁壘，公司近年來市占率不斷提升，2013年-2018年市占率提高了近10個百分點，達到了29.5%左右。短期雖然受到下游汽車和家電需求影響，但預計公司可通過產品結構調整及拓展新的客戶，實現盈利增長。

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