東睦股份：2022年歸母凈利潤同比預增462％-539％

1月10日，公司發布2022年業績預告。

業績符合預期，2022年歸母凈利潤同比增長約462%~539%公司預計2022年歸母凈利潤約1.45~1.65億元，同比增長462%~539%（中值約1.55億元，同比增長約501%）；扣非歸母凈利潤約1.35~1.55億元（中值約1.45億元），同比大幅扭虧，較上年同期增長1.74~1.94億元（中值約1.84億元），業績符合預期。

受益于新能源行業發展機遇，軟磁業務營收維持較快增長SMC（軟磁）：供給來看，2022年公司山西基地（年產6000噸）已建成并部分投產，浙江東睦三期正在建設中，預計2023年1月產能可達4.6萬噸，未來公司將積極推進山西第二生產基地，產能將再提升。需求來看，目前基本滿負荷生產，公司2022前三季度光伏銷售占比SMC板塊約42%，伴隨光伏行業景氣度回升，疊加公司股權收購后整合舉措進一步加強，SMC板塊盈利能力有望提升。

粉末壓制成型業務短期承壓，金屬注射成型業務盈利能力有望提升粉末壓制成型（P&S）業務：國內龍頭地位，2022H1營收占比公司主營業務營收約51%。根據公司公告，目前受訂單較為不足影響，邊際效益無法完全顯現。未來公司有望通過加強技術研發、積極開拓海外市場維持該業務穩健增長態勢。

金屬注射成型（MIM）業務：國內雙雄之一，主要由子公司富馳負責。2022H1營收占比公司總營收約33%。未來該業務有望突破重點客戶，抓住消費電子領域產品主流趨勢，通過降低上海基地實際生產占比，精益化管理進一步增強盈利能力，目前連云港富馳智造廠房建設完成并通過驗收，10月富馳收購上海馳聲40%股權將進一步提升公司在液態金屬領域綜合實力，中長期看MIM業務盈利能力將邊際改善。

展望未來：期待中長期三大業務協同發展，實現1+1+1>3公司作為國內粉末冶金領域龍頭，P&S、MIM、SMC三大板塊同屬新材料粉末冶金制造分支，未來三大板塊技術上有望實現重新融合和有效嫁接，客戶上有望實現進一步協同，中長期三大業務有望實現“1+1+1>3”效果。

相關新聞