有研粉材：銅基粉體材料明年會有3000噸增量產能釋放

8月10日，有研粉材(688456.SH)收漲11.98%，從近期低點(7月13日)起至今，該股在短短一個月不到的時間里累計漲幅超50%。公司7月在接受機構調研時表示，銅價變動風險不會對公司業績產生較大影響;目前泰國、重慶的基地都在建設，預計重慶項目2022年底、泰國項目2023年6月基本完成，實現擴產目的，泰國項目的完成有利于海外業務的發展;銅基粉體材料明年應該會有3000噸增量產能釋放;公司增材制造金屬材料的市場需求主要來源于航空航天、汽車、機械、電子等領域。此外，公司今日在互動平臺表示，其生產的微電子錫基焊粉材料可用于半導體行業。

銅價變動風險不會對公司業績產生較大影響

投資者提問2022年公司產品毛利率是否會受到銅價影響?對此，有研粉材回復，毛利率一定程度會受銅價漲跌影響，因為加工費相對穩定，銅價大幅上漲會導致毛利率降低，銅價下降毛利率會提高。但銅價變動風險不會對公司業績產生較大影響，一方面公司采用的定價模式將風險轉移，另一方面，通過套期保值等措施鎖定了存貨成本。

上半年雖然受到一些疫情、俄烏戰爭帶來的影響，但行業整體上還算穩定，維持平穩態勢。隨著國家維持經濟穩增長政策的出臺、疫情的有效控制，下半年、明年以后整個行業趨勢應該向好。另外，公司上半年整體銷售量基本維持穩定。

預計重慶項目2022年底、泰國項目2023年6月基本完成實現擴產目的

銅基粉體材料方面，有研粉材透露，銅基粉體材料用于國民經濟的各個行業。目前泰國、重慶的基地都在建設，預計重慶項目2022年底、泰國項目2023年6月基本完成，實現擴產的目的。同時，泰國項目的完成有利于海外業務的發展，總體上銅基粉體材料還是有較大的增長空間。

公司擴產的需求主要源于國內外市場開拓、新產品研發及新領域應用，比如超細粉末、導熱材料、摩擦材料、(有機硅)催化劑等。

公司主要產品是銅基、錫基粉體材料及各類合金材料，增材用粉體材料主要是多元合金，技術有一定相通，但每類產品根據應用場景的不同，需要匹配不同的設備、工藝方法，均有技術訣竅，形成一定壁壘。

投資者關心公司銅基粉體材料明年的釋放產能，對此，有研粉材稱，應該會有3000噸增量。

增材制造金屬材料的市場需求主要來源于航空航天、汽車、機械、電子

增材業務方面，公司介紹，2021年底新公司成立，專門發展增材制造金屬材料及特種合金粉體材料業務。今年是增材制造元年，材料應用范圍廣，行業發展迅速。公司增材制造金屬材料的市場需求主要來源于航空航天、汽車、機械、電子等領域。

對于新公司未來兩三年能達到的規模，有研粉材稱，按照可研報告的方案推進，但是市場開發、客戶需求的增加，需要有個過程，2023至2024年應該能實現可研報告規劃的水平。

公司目前以銅、錫及它們的合金粉體產品為主，逐步推進第三塊業務-增材制造3D打印材料的應用和推廣，盡可能往高端方向發展。雖然IPO招股書已披露過，目前增材制造3D打印材料的量還較小，但是公司有信心將其作為一個板塊，實現規劃目標。

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