金屬市場反彈 現貨走勢謹慎

　　昨日倫敦金屬市場止跌反彈，所有基本金屬均出現不同幅度的收漲，其中3個月期銅收漲93美元至4901美元。而倫敦現貨銅價逼近5000美元大關。倫敦現貨/三月升水大幅回升至87美元，較上周五上升10美元。目前現貨升水已經較前期回升了3.6％，預計近期將繼續上升，并將支撐多頭重新進入市場。秘魯2005年12月銅產量同比下降3.9％至98532噸，2005年全年產量為1009898噸，同 
比下降2.5％。2004年秘魯的銅產量曾創下歷史記錄，成為全球第三大銅產國。因此，去年該國的銅產量下降無疑將推后市場達到供需平衡的時間。盡管ICSG的數據顯示，2005年11月智利銅礦產量出現顯著回升，但預計這種趨勢難以持續。成本問題以及其他礦產（如黃金、鉬）的價格更加有利可圖導致生產商大規模投入銅礦生產的積極性不高。(目前，短線將出現哪些機會？) 

　　受倫敦市場激勵，今日滬銅滬鋁跳空高開，但盤中未能進一步擴大漲勢，維持窄幅波動，現貨月合約收漲700元至47300元。國內現貨市場反彈走高，但上漲幅度不及期市，市場表現謹慎，三大現貨市場均價達到47467元，較昨日上漲450元。上海華通現貨收漲400元至47400元；廣東有色現貨均價也上漲400元至47700元；長江有色現貨均價則上漲500元至47400元。三大現貨市場均價/滬銅當月合約升水從昨日的367元進一步下降至167元。 

　　昨日LME銅庫存小幅減少25噸至105800噸。大部分倉庫庫存有不同程度的下降，鹿特丹減少170噸，新加坡減少650噸，畢爾巴鄂減少150噸，赫爾減少25噸，還有新奧爾良減少25噸，這導致LME位于美國地區的庫存降為零。但釜山倉庫再次增加1000噸庫存至65325噸大大抵消了減少的庫存。注銷倉單則繼續增加925噸至13775噸，注銷倉單占庫存比例大幅達到13％，預計后市亞洲地區的庫存會有所下降，因歐洲地區庫存已降至6000噸，繼續大幅下降的程度有限。有市場人士分析，在庫存下降的預期下，隨著3月份中國需求的季節性增長，基金可能利用這個時機再次做多。昨日COMEX市場因美國假期休市，全球三大交易所的庫存總量仍然維持在20.16萬噸。
　

2006年02月21日　

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