新能源拉動稀土永磁需求，機器人打開遠期需求天花板

9月22日，德邦證券發布一篇有色金屬行業的研究報告，報告指出，新能源拉動稀土永磁需求，機器人打開遠期需求天花板。

報告具體內容如下：

稀土永磁性能優異，需求有望快速增長，到20-25年復合增速24.96%。釹鐵硼性能非常*，*大磁能積僅31-462Kj/m，制成器件更好更輕薄，其中的釹鐵硼永磁材料是世界上市場空間*大、發展速度*快的永磁材料。釹鐵硼磁鋼主要用于風電、新能源汽車、變頻空調、工業電機等領域，根據我們測算預計到25年全球共計高端釹鐵硼需求量19.80萬噸，2020-2025年復合增速24.96%，需求增長前景廣闊。

稀土永磁商業模式：上游供給端受指標影響相對剛性，下游銷售端快速調價覆蓋成本風險。磁材上游稀土為國家戰略資源，開采指標每年由工信部下達，工信部會按照市場需求調整每年的稀土供應指標，我們認為稀土供應指標設立的主要目標是保障稀土市場既不短缺也不過剩，由于需求旺盛，供給剛性，稀土價格超跌可能性較小。同時下游銷售端按照定期調價的成本加成法，有分季度、月度調價，能夠快速將上游磁材價格的壓力傳導到下游，因此稀土價格高漲有利于稀土公司業績增長。

人形機器人帶來釹鐵硼磁材新應用，預測遠期需求可達2000萬噸。馬斯克預測人形機器人需求將達100億臺，遠超汽車，如果機器人與人的比例為2:1，需求將達到200億臺。據麥肯錫報告，到2030年，全球約有4億個工作崗位將被自動化機器人取代，按20%滲透率和15-20萬人形機器人單價來測算，全球人形機器人市場空間可達到12-16萬億元。中性預測下，2030年全球人形機器人市場規模855億元，2021-2030年市場規模CAGR可達到71%。根據中國電子學會數據，國內機器人2024年有望達251億美元市場規模，2020-2024年CAGR約22%。根據馬斯克預測遠期100億臺人形機器人，我們預測遠期人形機器人對釹鐵硼成品需求2000萬噸，人形機器人將把釹鐵硼需求天花板打開。

投資建議略。

相關新聞