供需形勢和政策因素將進一步抑制鐵礦石價格

今年以來，鐵礦石市場價格總體延續下行態勢。根據海關統計數據測算，前11個月我國鐵礦石進口價格平均為97.19美元/噸，同比下降10.0%。臨近年末，政策環境變化進一步沖擊鐵礦石市場預期，供強需弱格局將進一步強化，價格下行壓力驟增。

12月12日，商務部與海關總署聯合發布第79號公告，決定自2026年1月1日起，將部分鋼鐵產品納入出口許可證管理目錄，共涉及300個海關商品編號，涵蓋了從原料到成品的全產業鏈條。這是自2009年國家取消鋼鐵出口許可證管理制度16年后的*恢復實施。雖然有關部門強調此舉并不涉及鋼鐵產品出口數量和企業經營資格限制，但業內人士普遍認為這一調整意味著我國鋼鐵出口管理將更加規范，鋼鐵出口長期存在的灰色地帶將被有效清除，客觀上將抑制出口高增長態勢。

據統計，今年前11個月我國鋼材出口達10771萬噸，預計全年出口將創歷史新高。與此同時，1-10月國內粗鋼表觀消費量同比下降6.4%，至7.1億噸。國內鋼鐵需求不振，疊加出口管理政策強化，勢必導致鐵礦石需求減弱，推動鐵礦石價格下行。近期，高盛預測2026年鐵礦石價格將下降至93美元/噸。

同時，近期市場傳聞，2026年港口將調整鐵礦石堆存費。據統計，目前鐵礦石港口庫存累計已超1.6億噸，創年內新高，其中貿易商庫存占比50%以上，1個月以上庫存占比高達60%以上。堆存費上調，將使長期滯港鐵礦石的堆存成本顯著攀升，加速貨物周轉，增加現貨供應，并將有效抑制流通環節的投機性囤積行為，減少人為哄抬價格現象。

綜合來看，在供需形勢和政策因素共同作用下，鐵礦石市場價格將進一步向真實供需關系合理回歸。

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