稀土永磁板塊近期大漲 行業需求進入旺季

“2018年農歷春節長假過后，稀土產品價格就開始上揚。代表產品氧化鐠釹市場報價從不足35萬元/噸，一周時間內上漲至近37萬元/噸。”

百川資訊稀土分析師杜帥兵告訴證券時報•e公司記者，春節剛過，稀土行業下游企業就開始積極備貨。雖然需求出現明顯提振，但稀土廠商開工率不高，導致市場供需環境出現改變，廠方囤貨惜售，看漲情緒明顯。

生意社的數據顯示，當前鐠釹氧化物市場報價在36萬元/噸上下，近7日漲幅超過9.1%，較2017年12月中旬漲幅已超過20%。此外，氧化鐠、鐠釹合金近7日漲幅也超過3%。

“本輪稀土價格上漲除節后市場供需變化因素外，也是稀土類產品前期價格達到底部后的一次觸底反彈過程。”生意社分析師陳玲認為，2017年末至2018年1月，由于國家收儲計劃在春節前已結束，下游由于臨近春節需求整體下滑，因此稀土類產品價格出現不斷走跌，企業報價也相對較少。2017年12月中旬，國內鐠釹氧化物的市場價格已低至約28萬元/噸。

在本輪稀土價格啟動上漲之際，A股稀土永磁概念股已做出反應。近一個月來，Wind稀土永磁概念板塊累計漲幅已超過16%。自2月9日以來，稀土龍頭股盛和資源從13.3元/股漲至如今17.09元/股，漲幅超過28%，北方稀土同期漲幅約15%，五礦稀土、廣晟有色也分別錄得13.5%、13.9%的漲幅。

從行業公司的業績上看，2017年稀土價格上漲為企業貢獻了較高利潤，幾家稀土行業龍頭全年整體業績表現亮眼。

北方稀土2017年業績預告顯示，期內公司預計實現凈利潤較上年同期增加2.8億元至3.2億元，同比增加308%至352%。公司表示，本期業績預增主要受主營業務增長影響所致。2017年，稀土行業在國家系列治理政策的持續作用下，市場供求關系得到改善，稀土產品價格經歷了由緩慢上漲、快速上漲到回落企穩的先揚后抑波動過程，稀土行業經營績效得到提升，產品價格上漲和銷量增加對公司年度經營業績同比增長起到支撐和促進作用。

同期，盛和資源期內預計扭虧為盈，實現凈利潤3.3億元至4億元。五礦稀土也實現凈利潤2800萬元至3500萬元，同比增長50.62%至88.27%。

3月3日，廣晟有色業績快報稱，2017年公司凈利潤為2042萬元，同比下滑22.4%。不過，公司也表示，2017年稀土下游行業景氣度得到提升，促使稀土產品需求增長，大多數稀土產品平均售價上漲。由于產品價格上漲，銷售量增加，毛利額大幅度增加，公司利潤總額、營業收入等財務指標同比均出現大幅上漲。

旺季市場被看好

國內稀土價格在2011年達到頂峰后出現大幅下滑，經歷了長達5年的低迷期。2017年，稀土打黑常態化和六大稀土集團的整合完畢使得稀土供給端收縮，疊加三次收儲影響，供需格局改善，稀土價格一路上漲。

“春節過后稀土行業就迎來了銷售旺季，短期內上漲勢頭將持續。當前國內氧化鐠釹報價在35萬元/噸上下，而去年同期僅為25萬元/噸。因此可以預測，今年國內稀土市場價格整體將優于去年。”

杜帥兵認為，雖然2017年國內氧化鐠釹價格到過55萬元/噸的高位，但持續時間較短，今年稀土類產品均價將較去年有所提升。雖然經歷了2017年的價格上漲，但對比歷史價格，稀土類產品目前報價并不在高位，下游對于價格有一定接受度，因此還有繼續上行的空間。

陳玲也認為，春季稀土下游需求量較大，近期價格上漲趨勢明顯。影響稀土價格的一個是供需，一個是國家收儲。今年的收儲政策雖然還未出臺，但目前初步預期或與去年保持一致。據悉，2017年國家對稀土產品累計進行了4輪國儲招標。國儲收儲對于稀土庫存消減有明顯作用，每輪稀土收儲都將短期內刺激稀土價格上漲。

值得關注的是，隨著新能源汽車產業的發展，稀土作為上游資源，未來需求量也有望再度提升。

據東海證券研報，全球范圍內的稀土下游應用中，磁體應用占比高達36%，居首位。我國范圍內磁體應用占比更大，達到了42%。永磁材料受益于新能源汽車、節能風電、節能空調、汽車EPS（電動助力轉向系統）、電子工業等前景較好領域的廣泛應用而需求良好。安信證券*新研報稱，稀土隨著節后采購需求增加，產業低庫存補庫意愿較強，供給方面受“打黑+環保”影響邊際趨緊，價格有望持續回升。同為新能源汽車上游材料，鈷鋰持續上漲也有益稀土板塊熱度重聚，再疊加自身基本面邊際改善，稀土板塊近期表現值得期待。

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