國際市場有色金屬價格將繼續(xù)高位小幅波動

       
      今年以來，歐美國家公布的經(jīng)濟指標(biāo)時好時壞，發(fā)展中國家經(jīng)濟走勢不佳，顯示全球經(jīng)濟的發(fā)展仍不穩(wěn)定，受其影響，國際市場有色金屬價格總體處于高位小幅波動狀態(tài)。從后期來看，全球經(jīng)濟的發(fā)展變化仍將決定國際有色金屬價格的走勢，預(yù)計短期內(nèi)仍將呈小幅波動狀態(tài)。
　　今年以來國際市場有色金屬價格走勢情況
　　受供應(yīng)緊張和投機資金炒作的影響，以銅為代表的國際市場有色金屬價格在去年年初上漲至歷史新高，此后出現(xiàn)震蕩下行走勢，2011年底略有回升。今年以來的有色金屬價格總體在回升后的水平小幅波動，目前價位與年初相當(dāng)，比2011年創(chuàng)下的歷史高位低20%左右。5月10日，反映國際市場有色金屬價格總水平的倫敦有色金屬價格指數(shù)為3435點，比年初略高1.38%，比歷史高位下跌22.6%。
　　今年以來，國際銅價總體在每噸8000美元~8500美元波動。5月10日，倫敦金屬交易所銅期貨價格為8105美元，比年初上升4%，與去年2月10日創(chuàng)下的歷史*高10160美元相比，低21%。國際市場其余5種基本金屬走勢與銅基本類似。目前，倫敦金屬交易所鋁、鉛、鎳期貨價格分別為2046美元、2100美元、17170美元，比年初價格分別下降1.4%、1.3%、9.2%；鋅、錫期貨價格分別為1969美元、20425美元，比年初價格分別高3.4%、2.1%。
　　后期國際市場有色金屬價格仍可能呈小幅波動走勢
　　產(chǎn)需關(guān)系決定有色金屬價格的波動。但相比而言，全球市場有色金屬資源儲量充裕，供應(yīng)相對充足，礦難、罷工等導(dǎo)致的產(chǎn)量增長的變化對有色金屬價格的影響主要體現(xiàn)在短期上，而需求因素在較長范圍內(nèi)主導(dǎo)有色金屬價格的變化，而后者又取決于全球經(jīng)濟的走勢。因此，有色金屬價格的變化還取決于全球經(jīng)濟走勢。據(jù)測算，國際銅期貨價格與全球經(jīng)濟增長率的之間的相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.80。從今年以來全球主要經(jīng)濟體公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，美歐等國家發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不樂觀，影響歐美國家經(jīng)濟發(fā)展的深層次問題仍未得到根本解決。目前來看，美歐經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，發(fā)展中國家經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，葡萄牙、西班牙等國家債務(wù)仍存隱憂，全球經(jīng)濟面臨諸多不確定性因素，其復(fù)雜程度可能高于預(yù)期。*近，美聯(lián)儲上調(diào)2012年美國經(jīng)濟增長展望，但同時又小幅調(diào)降2013年和2014年經(jīng)濟展望。因此，總體來看，全球經(jīng)濟持續(xù)向上發(fā)展的動力仍然不足。
　　從供需關(guān)系上看，目前全球有色金屬總體仍處于供大于求的狀態(tài)。國際鉛鋅研究組織4月26日預(yù)測認(rèn)為，今年全球精煉鉛市場將維持供應(yīng)過剩的局面，過剩量預(yù)計為11.4萬噸，此前預(yù)計今年鉛市過剩量為9.7萬噸，去年過剩量為12.6萬噸；2012年全球精煉鋅過剩量將達(dá)到24.9萬噸，大幅高于之前預(yù)估的過剩13.5萬噸，2011年過剩量為26.6萬噸；國際鎳業(yè)研究組織*新預(yù)計，2012年全球鎳市將供應(yīng)過剩50000噸，其中2012年鎳產(chǎn)量將攀升至169萬噸，消費量為164萬噸左右，而2011年為過剩19300噸。根據(jù)國際銅業(yè)組織的預(yù)測，2012年全球銅市缺口預(yù)計約為20萬噸左右，與上年基本持平，但2013年將過剩35萬噸。3月底，高盛大宗商品研究部門的報告認(rèn)為，第二季度全球宏觀經(jīng)濟可能疲軟，除中東地緣政治因素外，短期內(nèi)鮮有推動商品上漲的因素。目前來看，國際大多數(shù)原材料價格已經(jīng)達(dá)到一些機構(gòu)的短期目標(biāo)，未來全球大宗商品期貨市場的投資回報率可能繼續(xù)下降。總體判斷，在全球經(jīng)濟沒有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)之前，國際市場有色金屬價格仍將呈小幅波動狀態(tài)。 
 

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