一段時間以來，市場對于鋼鐵行業(yè)的注意力主要集中在國家的宏觀調(diào)控上。特別是在前不久的中央經(jīng)濟工作會議上，溫家寶總理點名房地產(chǎn)和鋼鐵行業(yè)需要著力加強行業(yè)宏觀調(diào)控。政策組合拳隨后向鋼鐵行業(yè)襲來，包括４月１日執(zhí)行鋼坯出口退稅取消、鐵路運費每噸每公里上漲５分等措施，鋼鐵全行業(yè)的宏觀面趨緊，使大家的關注焦點都被吸引到國家宏觀調(diào)控對國內(nèi)鋼材市場價格走勢的影響上。
然而今年４月６日，美國參議院在辯論國務院的開支草案時，以６７票對３３票通過加入一項修訂條文，假如中國不在六個月內(nèi)調(diào)整人民幣匯率，美國就應在貿(mào)易方面作出報復行動，對進口的中國產(chǎn)品加征２７．５％的懲罰性關稅。
這顯然意味著關于人民幣匯率升值的爭議正在升級，而人民幣一旦升值，我國鋼鐵行業(yè)將不可避免地受到影響，但這種影響的性質(zhì)如何，目前似乎還很難確定。
進出口各有影響
“如果人民幣升值了，國外鋼鐵產(chǎn)品貶值之后，產(chǎn)品競爭力將持續(xù)增加，其市場占有率將得到提升。而低端產(chǎn)品國內(nèi)資源出口受阻后，必將回流國內(nèi)市場，導致市場價格下滑，后期市場不容樂觀�！敝袊撹F協(xié)會一位專家表示。
按照這位專家的分析，現(xiàn)在的人民幣匯率比值是１美元兌換８．２７元人民幣，如果將來人民幣升值的比率在５％左右的話，升值后的兌換比率就在１美元兌換７．８８元人民幣左右，將直接導致中國的鋼鐵出口價格增加，進口鋼鐵產(chǎn)品價格降低。而中國目前主要出口的是低附加值的鋼坯、長材、熱卷等鋼鐵產(chǎn)品，而從國外輸入的卻大都是高附加值的冷板、鍍鋅等產(chǎn)品。
來自企業(yè)的說法印證了這位專家的觀點。鞍鋼一位負責銷售的人士表示，以冷軋產(chǎn)品目前的進口價格為例，現(xiàn)在國際市場價格在每噸７５０美元，目前還要加上１７％進口環(huán)節(jié)增值稅和６％的進口關稅，再加上每噸１５０元－２００元的保險和港雜費用，*低進口成本在每噸７８００元，如果人民幣升值幅度是５％的話，*低進口成本就在每噸７５００元左右，這樣一個匯率調(diào)整就會在冷軋產(chǎn)品造成近每噸３００元的價差。在目前市場需求萎縮、消費不旺的情況下，無疑會對冷軋產(chǎn)品的價格走勢產(chǎn)生很強的抑制作用，“冷軋價格走勢將會在進口冷軋沖擊之下越來越低。”這位企業(yè)人士判斷。
在此之前，我國鋼鐵行業(yè)一直呈現(xiàn)出出口增長、進口下降的態(tài)勢。從 １９９８至２００３年，我國年進口鋼材量從１２４１萬噸逐年上升到３７１７萬噸，增長１９９．５％。但２００４年開始出現(xiàn)了歷史性轉折，進口鋼材６年來*出現(xiàn)負增長，比上年下降２１．２０％；出口鋼材增長１０４．６０％；由上年凈進口鋼坯４４１萬噸轉為凈出口鋼坯２２０萬噸，結束了多年來我國鋼坯凈進口的歷史；我國鋼消費量的自給率由上年的８５．８８％，上升到９５．１７％，提高９．２９個百分點。
業(yè)內(nèi)人士指出，形成這一態(tài)勢的原因是因為國際鋼材市場與國內(nèi)鋼材市場的價格差，目前這一價格差已出現(xiàn)逐步縮小的態(tài)勢，２００４年９月價差高達３４．３７％，２００４年１２月下降到２４．４８％，縮小１２．８９個百分點。
顯然，國際、國內(nèi)市場鋼材價格的逐步接近，將抑制中國鋼鐵產(chǎn)品的出口增勢，相反則有利于鋼鐵產(chǎn)品的進口。
２００４年５至１２月，我國連續(xù)８個月進口鋼材同比下降，平均日進口６．４６萬噸，相當于年進口２３５８萬噸水平；出口鋼材２００４年４至１２月連續(xù)９個月同比上升，平均日出口４．５８萬噸，相當于年出口１６７２萬噸水平。但目前我國進出口鋼材的品種結構差異仍然較大，進口鋼材中板材比例仍高達８５．６％，一些高技術含量、高附加值產(chǎn)品進口比例仍然較高。進口熱軋合金鋼條桿增長４４．３％，冷軋合金鋼條桿增長６１．８％，熱軋合金中厚寬鋼帶增長１７１．１％，鍍錫板增長１３％，而石油天然氣鉆探無縫管增長２３．５％，高壓鍋爐鋼管增長９０．４％。
*終利弊難以預測
中國鋼鐵協(xié)會的專家認為，目前國家對行業(yè)的宏觀調(diào)控，人民幣升值所帶來的影響將更大一些，在今后的一段時間里，鋼材貿(mào)易商、鋼廠和下游用戶都應該仔細關心人民幣匯率升值的政策走向變化，及時對自己的經(jīng)營策略作出調(diào)整，迎接鋼材市場價格變化帶來的機遇和挑戰(zhàn)。
那么人民幣升值對鋼鐵行業(yè)的*終利弊到底會有哪些呢？慧聰網(wǎng)行業(yè)分析師表示，人民幣升值對鋼鐵行業(yè)的*大利益在于降低鋼鐵行業(yè)的采購成本：目前４０％左右的鐵礦石依賴進口，而以鐵礦石為主的原料占鋼材成本的３０－４０％；受益的公司主要包括寶鋼、武鋼、馬鋼、濟鋼、南鋼等以進口鐵礦石為主要原料的公司，這些公司的鐵礦石采購進口和國內(nèi)采購的比例基本是７：３，其它如鞍鋼、新鋼釩這類公司以自有礦山為主的公司，則影響較小。如果人民幣升值５％，每噸鋼的成本下降１８元??以目前的鐵礦石ＦＯＢ價格為準，同時不考慮船運費的影響因素??，升值１０％，成本下降３６元／噸。
但是也有人認為，一旦實施人民幣匯率升值之后，雖然能夠降低前期簽訂的鐵礦石年度采購合同的實際支付價格，降低鋼廠的原料采購成本，但是反過來思考，從２００４年到目前的這波鋼材價格上漲主要的動因就是鋼鐵生產(chǎn)成本的大幅上升，如果失去這個理由的支撐，鋼材目前高昂的價格能否繼續(xù)得到支撐，這顯然值得懷疑。
鋼鐵行業(yè)著名分析師鄭東表示，人民幣升值對鋼鐵企業(yè)的影響來講敏感度應該不大，受沖擊*大的還是那些貿(mào)易類企業(yè)。幣值上升對礦石進口有利，對鋼材價格有壓力，但現(xiàn)在的問題是國內(nèi)的鋼材比國際鋼材的價格要低。“國際市場上鋼材價格猛漲的一個因素也是由于美元持續(xù)貶值，鋼材的價格才會持續(xù)往上漲。國際的鋼材價比國內(nèi)要高出２０到３０個點，所以我們分析以后認為基本這個升值的因素對行業(yè)影響不大�！�
慧聰?shù)姆治鰩焺t認為，人民幣升值對鋼鐵行業(yè)的負面影響是確實存在的，主要是將加大鋼材的進口量，同時減少出口量。當然這種負面影響是中長期的，在短期受國內(nèi)需求和國內(nèi)外價差制約，這種負面影響可以忽略不計：首先，目前國內(nèi)鋼材需求仍然旺盛，出口量所占產(chǎn)量比例僅為４％。從產(chǎn)品結構而言，出口的主要是附加值較低的線材及普板等產(chǎn)品，進口產(chǎn)品則以國內(nèi)無法生產(chǎn)或者是產(chǎn)能不足的高附加值產(chǎn)品，包括汽車用薄板、船用中厚板等。其次，國內(nèi)外目前的價差在２０％以上，即使人民幣升值，依然無法彌補這一塊價差。從中長期來看，隨著價差的逐步縮小，特別是俄羅斯價格目前已經(jīng)比較接近國內(nèi)價格，這些地區(qū)的價格對國內(nèi)價格會產(chǎn)生抑制作用，而人民幣升值將加的這方面的影響。對于具體公司的影響可以忽略不計，因為鋼鐵行業(yè)上市公司出口的比率都非常小。
寶鋼一位負責外貿(mào)的人士與慧聰分析師的觀點多少有些吻合。他表示，除了人民幣升值帶來的影響外，目前鋼鐵行業(yè)面臨的主要問題應該還是需求和供給。一方面，明年經(jīng)濟增速的放緩，特別是固定資產(chǎn)增速的下降，對鋼鐵的需求產(chǎn)生較大的影響；另一方面，２００２年鋼鐵行業(yè)進入第二次投資高峰，２００２年投資７０４億元，２００３年高達１４２７億元，同比增長９６．６％，而２００４年長材??主要指螺紋鋼、線材等建筑用鋼??已經(jīng)過剩，２００５、２００６年投產(chǎn)的中厚板、熱軋薄板、冷軋薄板分別達到１５００萬噸，２１００萬噸和２８００萬噸，主要的產(chǎn)能釋放在２００６年，因此２００５年板材將達到供需平衡，２００６年將會產(chǎn)生過剩。因此，目前鋼鐵行業(yè)面臨的主要矛盾是供需關系，而人民幣升值只是次要矛盾。
咨詢機構安邦集團的分析師在接受記者采訪時也認為，對于鋼鐵行業(yè)來說，人民幣升值的影響是雙重的：一方面有利于進口原材料，如礦石、廢鋼等原料的進口成本降低，２００４年１－９月我國進口礦石的平均到岸價為６３．５美元／噸，假定其中鐵礦石基價、海運費、裝卸費等各占三分之一，人民幣升值則有利于降低鐵礦石基價和海運費。如若人民幣升值５％，則相當于鐵礦石到岸價格降低３．２％。目前，原材料采購中的礦石成本約占鋼鐵行業(yè)總生產(chǎn)成本的２０－２５％。目前中國鋼鐵企業(yè)的鐵礦石海外采購量約為１．３－１．４億噸，已經(jīng)超過日本，成為全球*。進口礦石量比較大的企業(yè)，如寶鋼，武鋼，杭鋼等都將從人民幣升值中受惠頗多。
綜合起來考慮，由于國內(nèi)鋼鐵行業(yè)依然受到一定的關稅和非關稅保護，其價格并不完全取決于國際市場的價格，人民幣升值究竟對行業(yè)營運利潤的影響是利還是弊，主要取決于以上兩方面對總利潤的影響程度以及人民幣升值的幅度。
