銅 八月份的銅價自月初8000美元一路調整，自上而下滑瀉至月中時的6750美元，形成4個月以來的*低點。8月份銅價跌幅達到了16％，8月份以短暫的強勢開頭，經歷了技術性弱勢的形成，銅價進一步加劇了震蕩，空頭勢力不斷抬頭上升。
其中，一部分原因是因為銅市的基本面較七月份有很大改變。*，庫存從連續幾個月下降至10萬噸左右后，徘徊不下，庫存回流開始逐漸增大，庫存總量已在12.5萬噸左右。第二，庫存/注銷倉單比例已從8月初的10％左右降至2.27％，證明庫存回流量仍將持續增長。第三，現貨/3月銅升水從8月1日的155美元——近二個月的高點，一路震蕩下跌到77美元——近2個月來的低點，說明現貨的影響力和支撐力在不斷減弱，并且八月份銅市罷工勢力也在平息中，對供應層面的憂慮趨于松緩。但8月份對全球商品市場和資本市場形成重要震撼力的當屬影響全球經濟金融的次級債貸款市場的危機波及全球金融市場，股市、石油、原油均發生暴跌，令金屬市場全面走低，多頭慌不擇路，快速平倉，空頭乘勝追擊，完全掌控了銅市。但美聯儲為救市出面調低了美國窗口貼現率50個基點至5.75％，并維持聯邦利率不變，美央行及歐洲各大央行紛紛連續三日向金融市場注入救急資金，使得股市暫時企穩。金屬市場得到相應安定重新反彈，銅價上揚3.85％，重上7000美元以上。金融市場的穩定使低位買盤重新介入，加上空頭回補的力量，強勁推助銅價再次立上7200美元，*高觸及7430美元。
雖然基本面的走弱以及金融市場所受到的重創對全球經濟、金融、商品市場的危機影響還未散去，反彈的堅持力度恐難持續，空頭力量逐漸占領上揚，拋空壓力逐漸增強，但多頭力量不可小覷。多頭賴于建立信心的關鍵在于，全球金屬統計局（WBMS）近期*新公布1-6月銅市場供應短缺達21.6萬噸，銅市仍將表現供不應求局面。8月暑期淡季、歐洲假日將過，9月市場消費將逐漸轉暖，特別是中國海關公布中國七月進口銅數據206830噸，比六月下降2.7％。隨著銅價比值的恢復，9月中國銅需求將重新上升，這也將支撐LME銅對后市的期望。
滬期銅保持震蕩格局。當LME銅價在7500-8000美元時，滬期銅雖跟隨外盤幾度上沖，卻表現較弱，跟漲無力，跟跌迅速，成交萎縮，顯現期銅薄弱的心態。
但現貨銅市卻表現出良好的抗跌性。現貨銅一直以來在500元左右的貼水狀態不斷縮窄，至8月中旬，特別是707合約交割后，現貨銅價保持了其升水50-150元的格局，當現貨銅價跟隨外盤下跌到62000元左右時，許多持貨者因成本關系不愿低價出貨，令市場供應偏緊，特別是優質升水銅，市場鮮見，表現惜售。但與之相反的是下游消費群表現理智冷靜，8月份震幅在7-8％，面對63000-65000元的銅價震蕩，拿貨均衡，當銅價跌到62000元時的低點時，市場卻意外出現大批買盤，銅價得到支撐。并且證明在63000-65000元之間的銅價已被下游消費者所認同。但當銅價連續反彈加升水至65000元以上時，買興被抑，需求明顯停下了前期積極采購的節奏。
8月淡季將過，9月起消費將逐漸趨驅旺，在6、7月份進口銅數量逐漸減少的趨勢下，供應將在第四季度趨緊，以此支撐銅價抗跌與攀升，現貨堅挺的局面為銅價保持反彈行情提供了動力基礎。
鋁 LME期鋁表現疲軟而又脆弱。一個月內LME鋁價經歷了3個逐級下跌的階段。當期銅還處于7800元在左右一線時，LME期鋁在2720-2750美元之間窄幅波動，缺乏突破性動力。當8月初始，LME期鋁受到期銅八月份*次重挫的拖累，跌穿2700美元，在2630-2675美元之間波動。8月中旬，LME期鋁再次由金屬市場重挫拖累，連續跌破2600美元、2500美元兩個重要支撐點，收報2460美元，07年的新低點。八月一個月內跌幅達到10.9％。LME期鋁走勢被動，庫存總量一直圍繞在83萬噸左右增減波動不大，現貨貼水也少有變動。每當一輪暴跌發生，雖有低位買盤出現，意在鞏固2400美元，支撐價格市場。但上升力度和持續力嚴重不足，即使在8月23日以后跟隨整體金屬上揚，重上2500美元，*高升至2550美元之時，仍表現動力不足，使價格突破難有成就，2600美元成為當前的新阻力。
滬期鋁也成為國內三個期貨品種中表現*為沉悶壓抑的品種，始終在19400-19500元之間窄幅運行，交投清淡。現貨鋁價更是連續一周（8月6日-8月14日）價格幾無變動，在19680-19720元之間平走，升水維持在20-70元之間。整個8月現貨鋁價平淡震幅只有1％，供應充沛，需求冷清。只在周末時分需求略有增加。市場人氣散淡，處于緩慢下行通道中。但19400元處得到支撐，現貨市場的大批貨物消化遲滯，使價格承壓負重而行，艱難而且前途黯淡。進入9月，隨著消費需求的回暖，希冀能給鋁市帶來一抹暖意和拉升的動力。
鉛 LME鉛價依然以一個明星之態，在基本金屬中表現特別。在低位技術性買盤和空頭回補的雙重作用下，鉛價活躍向上，價格扶搖直上至3325美元，升幅在6.45％。8月10日之前，雖然鉛價也幾度出現獲利平倉盤的打壓，但3000美元支撐強勁，圍繞在3100美元附近震蕩，8月10日，倫敦清算公司為防止鉛價暴漲暴跌帶來的巨大風險，上調保證金從5160美元/手增加至9000美元/手，倫鉛一下子跌幅超過5％，跌穿3000美元的心理支撐位。但庫存的大幅減少，供應憂慮依然，很快又使買盤把價格拉回3000美元上方。3000美元一線反復進行了測試鞏固。但當整體金屬市場隨金融事件暴跌時，LME鉛再牛也難逃一劫，連破3000美元、2900美元、2800美元，*低跌至2770美元，但良好不變的基本面給予多頭信心的保證，鉛價低位反彈，重摸3000美元。當鉛價在8月底再上3275美元時，鉛價27年來*次超越鋅價（3150美元），他的意義已不同于8月初時僅為刷新歷史紀錄這么簡單，為鉛價在跨越鋁價后，再次畫上了一個里程碑式的階段。基于不變的基本面，2.6萬噸余庫存總量僅為全球一天的消費數量，給予了人們對后市鉛價保持強勢的信心，3000美元經歷幾番震蕩后，似乎暫時得到支撐，并積蓄動能進一步突破整理。
相對LME鉛的激烈，滬鉛則表現相對平穩。8月*輪的上揚將滬鉛價格從24300元直接推上25800元，漲幅6％以上。由于漲速過快，除持貨者信心滿缽外，消費者則猝不及防，高位成交困難。隨著外盤的震蕩整理，滬鉛價格雖相應下滑，跌破25000元，但抗跌性強，始終在24300-24700元之間窄幅震蕩，成交量持續萎縮。基于對后市的信心和鉛產品需求將大幅提高的預計，上游廠礦持貨者始終堅持高位報價，低位不賣的表現，而下游消費者針對快速飛揚的鉛價及動蕩的LME鉛價認為滬鉛進一步調整格局只是時間問題，于是供需雙方僵持，使滬鉛成交越來越小，有價無市。外熱內冷為目前鉛市運行寫照。
鋅 LME鋅價走勢被動。屢屢刷新的低庫存和穩步上升的現貨升水對價格形成一定支撐，LME鋅價徘徊在3300-3500美元之間。當金屬市場暴跌風起云涌時，LME鋅價不幸打破3000美元關鍵心理支撐位，*低觸及2935美元，但3000美元支撐點將反復震蕩整理，庫存雖然依舊保持17年來的新低水平，但現貨/3月鋅從升水轉為貼水狀態，說明現貨對價格的支撐性越發薄弱，鋅價看銅而行。
而滬鋅卻表現為外弱內強，期弱現強。中國海關報告7月份中國鋅出口2.4萬噸，比六月份增加0.4萬噸，使得國內庫存日益減少，貿易商手中流通貨物較少，主力貨源掌握在廠礦手里，廠礦的定價話語權較重，現貨市場在部分主力礦業報價堅持下，升水開始從400元步步攀升，至708合約交割前后（8月16日左右）滬現貨鋅價對當月期鋅價格已升水1000元以上。整個八月期間，鋅價格波動不大，基本在28400-28750元之間區間波動，成交稀少，觀望者多，價格單方面堅挺上揚，目標欲突破29000元。當鋅市在8月的暴跌大勢中一度滑向27300-27600元的8月低位時，貿易買盤和消費買盤紛紛入市搶貨，令價格立即反彈持堅，奪回28000元的支撐位置。說明28000元以下的鋅價已為貿易商和生產用戶所接受。
隨著夏季結束，冶煉廠的檢修工程也將接近尾聲。根據中國海關*新統計數據顯示1-7月份鋅精礦進口同比增加201.4％。預計鋅產量將保持較快增幅。而7月份精煉鋅出口同比增加72.3％，是緩解國內庫存壓力的關鍵因素。庫存的持續減少8月過后消費淡季陰影將逐漸淡化，需求可能回暖，將對鋅價形成支撐。
錫 8月的錫價經歷了上揚、刷新、震蕩、回吐、調整，歷經多階段考驗。在進入8月之初的LME錫價延續了7月份的牛勢之態，在強勁的基金買盤和技術性買盤的推助下，錫價不斷刷新歷史新高，從16600美元、16755美元直接上攻17050美元的歷史新高，10日之內漲幅達到6.2％，即使出現獲利了結，在基金追捧下，上漲動能依然。錫價保持在16600-16800美元的高位震蕩區域。8月中旬后，錫價隨著整體金屬的走軟而受到重挫，錫價猛烈下跌，跌穿16000美元、15000美元、14000美元，滑向13250美元，10日之內跌幅達到21％，在六個基本金屬品種中跌勢*大。8月20日后，印尼*大的錫生產商PT Timah宣布因錫價暴跌而暫停現貨銷售，明確其惜售心態，和對未來錫市看好的態度。LME錫價立即得到低位買盤的支持，錫價被拉升重回14400-14600美元，雖然倫錫仍處于調整階段，多空勢力在此還未分出明顯的趨勢。但由于8月末出現大幅增加的注銷倉單，預示著后市庫存有減少的可能，供應問題將令LME錫價保持強勁向上的態勢。
而滬錫市場反應屬慢熱型。一個月里經歷了上揚——調整——再上揚刷新的3個溫和增長的過程，*次錫價從8月1日-8月10日13.2萬元提升到14.5萬元，漲幅約在10％左右，完全是因為外盤走牛和國內市場貨源緊缺，廠礦持貨者報價堅挺，市場里應外合推升錫價*突破14萬元。8月13日-8月20日價格調整期。面對外盤出現的走軟現象，滬錫市場表現抗跌性良好，消化外盤干擾因素，自14.5萬元降至13.3萬元，一周下跌1.2萬元，跌幅在8％，面對調整，持貨者出貨謹慎，抱有惜售心態，各方都陷于觀望之中。8月20日-8月27日，在外盤重新抬頭之際，上游廠礦得到激勵，堅持了多頭信心，出廠價穩步上行。
