期銅弱勢(shì)跌停
上周五上海期銅全線跌停報(bào)收。受周四LME等國(guó)際金屬期銅大幅下挫的行情影響,滬銅全線跳空低開(kāi),*終以跌停報(bào)收。成交*為活躍的710合約收?qǐng)?bào)61600元,較前一交易日收盤(pán)下跌2800元。三個(gè)月合約0711收?qǐng)?bào)61630元,較前一交易日收盤(pán)下跌2760元。
LME金屬市場(chǎng)期銅周四大幅下滑,分析師和交易商稱,人們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)恐放緩的疑慮,令金融市場(chǎng)遭遇滑鐵盧。三個(gè)月期銅一度重挫7.9%至每噸6,730美元,為4月以來(lái)*低。收盤(pán)時(shí)報(bào)6,750,較周三收盤(pán)下滑560美元。
COMEX期銅周四挫跌至每磅3.05美元下方的四個(gè)半月低點(diǎn),分析師稱,在美國(guó)信貸危機(jī)涉及面擴(kuò)大情況下,投資者紛紛轉(zhuǎn)投更安全的資產(chǎn)。
滬銅交易商認(rèn)為,近期上海市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng),銅材加工廠對(duì)當(dāng)前價(jià)格的承受能力較強(qiáng),買(mǎi)貨愿望強(qiáng)烈。此外,前段時(shí)間銅價(jià)在高位,加工廠消耗了庫(kù)存,需要補(bǔ)庫(kù)。但是,7月份進(jìn)口量依然沒(méi)有實(shí)質(zhì)減少,轉(zhuǎn)口貿(mào)易消耗有限,所以國(guó)內(nèi)銅總體判斷還是過(guò)剩。不過(guò),盡管銅市本身基本面尚可,但市場(chǎng)信心受國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩打擊,信心恢復(fù)需要一些時(shí)間。尤其倫銅周四下跌幅度較大,國(guó)內(nèi)當(dāng)日的跌幅顯然未能完全消化昨日倫銅跌幅,預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)后市仍有短期進(jìn)一步下跌空間。
西方交易商認(rèn)為,美國(guó)房屋營(yíng)建業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期,給經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰霾。礦廠罷工亦無(wú)力鼓舞銅價(jià),以及礦業(yè)類股。巴克萊資本國(guó)際分析師在市場(chǎng)報(bào)告中寫(xiě)道:"市場(chǎng)擔(dān)心信貸市場(chǎng)的動(dòng)蕩可能會(huì)令經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的腳步放緩,這恐會(huì)打壓金屬需求。"秘魯目前發(fā)生的地震,令逾330人喪生,目前看來(lái)對(duì)該國(guó)的礦業(yè)幾無(wú)影響。該國(guó)是全球第三大產(chǎn)銅國(guó)。
LME銅庫(kù)存增加亦打壓了期價(jià)。銅庫(kù)存增加3300噸至119350,能滿足全球差不多兩天半的消費(fèi)。盡管近期銅庫(kù)存增加,但市場(chǎng)的基本面仍相對(duì)緊張,拉美的罷工活動(dòng)帶來(lái)支撐。一公司消息人士稱,未來(lái)幾天墨西哥集團(tuán)不太可能試圖終止旗下銅礦的罷工,即使法庭已命令工會(huì)撤銷礦廠門(mén)口的封鎖線。周五盤(pán)后上海期交所公布的銅庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)周銅庫(kù)存數(shù)據(jù)總體并未發(fā)生太大變化,但因本周交割,故期貨銅庫(kù)存數(shù)據(jù)發(fā)生較大數(shù)量的變動(dòng)。
我們認(rèn)為從銅基本面看,來(lái)自中國(guó)的強(qiáng)勁需求以及墨西哥和秘魯面臨的生產(chǎn)問(wèn)題,都將在未來(lái)繼續(xù)給予銅價(jià)支撐。但銅價(jià)在8000美元以上的壓力始終較大,市場(chǎng)的調(diào)整并不充分,尚不足以展開(kāi)新一輪漲勢(shì),此次全球信貸危機(jī)恰恰為銅價(jià)的調(diào)整帶來(lái)時(shí)機(jī)。我們判斷在相關(guān)題材對(duì)市場(chǎng)的影響淡化之前,市場(chǎng)還很難獲得轉(zhuǎn)機(jī)。
技術(shù)上看,不排除短線銅價(jià)短期繼續(xù)下探可能。操作上應(yīng)當(dāng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)向系統(tǒng)注資防全球信貸危機(jī)之后市場(chǎng)信心的恢復(fù)程度,尤其是關(guān)注美股是否啟穩(wěn),以及美國(guó)近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
(上海中期蔡洛益)
滬鋁抵抗性下跌
本周LME三個(gè)月期鋁延續(xù)上周跌勢(shì),在美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)影響下,持續(xù)下跌,期價(jià)跌至06年10月至今的新低。滬鋁周初走勢(shì)平穩(wěn),窄幅震蕩,周四受氧化鋁降價(jià)影響,期價(jià)下跌;周五在倫鋁破位大幅下跌的影響下,滬鋁繼續(xù)下跌,主力合約0710開(kāi)盤(pán)18990,期間震蕩,小幅上漲,終盤(pán)收于19010,下跌270,成交量14888,持倉(cāng)量23878,減倉(cāng)350手。
美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)16日再向金融系統(tǒng)注入資金170億美元以增加市場(chǎng)的流動(dòng)性,避免次級(jí)住房抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)進(jìn)一步惡化。自8月9日以來(lái),美聯(lián)儲(chǔ)已接連向金融系統(tǒng)注資共880億美元,以穩(wěn)定金融市場(chǎng)。次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)加重了投資者對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)健康以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂,也導(dǎo)致股市劇烈動(dòng)蕩,而股市的動(dòng)蕩引發(fā)了鋁市多頭的清算,投資者擔(dān)憂金融市場(chǎng)的危機(jī)可能轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,進(jìn)而影響到需求基本面,從而紛紛撤出該市場(chǎng),使得本周鋁價(jià)的走勢(shì)基本脫離了基本面,完全跟隨金融市場(chǎng)的走向。在受美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)引發(fā)的全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩完全消退前,基金屬市場(chǎng)走勢(shì)仍會(huì)受金融市場(chǎng)所左右。
上周五LME鋁庫(kù)存減少600噸,總庫(kù)存831325噸,較上周減少2000噸,現(xiàn)貨貼水仍舊維持在60美元上方。國(guó)內(nèi)來(lái)看,本周上期所鋁庫(kù)存增加1338噸,總庫(kù)存48823噸。周初現(xiàn)貨價(jià)格變化不大,周末在期鋁價(jià)格大幅下跌的情況下,鋁現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng),仍舊維持在19500附近,現(xiàn)貨升水大幅走高至240-270,市場(chǎng)成交仍舊清淡。
與國(guó)外市場(chǎng)受金融風(fēng)波影響暴跌相呼應(yīng),此前相對(duì)來(lái)說(shuō)較為抗跌的國(guó)內(nèi)鋁市也出現(xiàn)了利空因素。8月16日,中國(guó)鋁業(yè)宣布,將國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格降至3,550元/噸(稅后至3,600元/噸),較月初時(shí)的3600元/噸(稅后3,700元/噸)下降了50元/噸(100元/噸)。一北京貿(mào)易商表示,鋁廠對(duì)氧化鋁的需求仍然良好。*的問(wèn)題是供應(yīng)一直持續(xù)增長(zhǎng)。主要的氧化鋁廠,如魏橋和茌平將試著以維持底價(jià)(3,500元/噸)的方式,阻止價(jià)格進(jìn)一步下滑。一魏橋官員表示,魏橋的氧化鋁銷售價(jià)格為3,550元/噸。并指出,目前沒(méi)有明顯的跡象顯示氧化鋁價(jià)格將進(jìn)一步滑落。2007年下半年氧化鋁需求看好。但貿(mào)易商表示,一些需要償還銀行債務(wù)的氧化鋁廠有可能會(huì)以較便宜的價(jià)格售出氧化鋁以償還貸款。
目前國(guó)內(nèi)鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)受鐵路運(yùn)輸影響,流通貨源較為緊張,庫(kù)存不斷下滑,價(jià)格受到了一定支撐。國(guó)內(nèi)消費(fèi)可能會(huì)在本月底啟動(dòng),而目前的庫(kù)存卻不足5萬(wàn)噸,但氧化鋁價(jià)格的不斷下滑,從生產(chǎn)成本方面,國(guó)外市場(chǎng)的持續(xù)走低,從出口比值方面分別施壓,鋁價(jià)呈現(xiàn)抵抗性逐級(jí)走低格局的歸宿無(wú)法改變。
技術(shù)上,LME三個(gè)月期鋁延續(xù)上周跌勢(shì),繼續(xù)破位下行,繼上周2600美元失守后,本周2500美元整數(shù)關(guān)亦被成功下破,期價(jià)創(chuàng)去年10月以來(lái)新低,在美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)消退前,期價(jià)仍有繼續(xù)下跌的可能,下一目標(biāo)位2400美元。國(guó)內(nèi)來(lái)看,滬鋁周初走勢(shì)平穩(wěn),窄幅震蕩,周末在國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格降低使得原鋁冶煉成本相應(yīng)下降以及倫鋁破位大幅下跌的影響下,期價(jià)大幅下挫,周五主力合約0710盤(pán)中一度跌至18700的今年3月以來(lái)新低,尾盤(pán)收在19000之上,短期內(nèi)期價(jià)應(yīng)在19000附近震蕩,操作上前期空單繼續(xù)持有。 (遼寧中期 時(shí) 巖)