機械行業：經濟企穩回升 投資有望加快

　　2012年一至四季度,GDP同比增速分別為8.1%、7.6%、7.4%和7.9%,全年累計增速7.8%,符合預期;四季度GDP同比增速實現回升,結束了此前連續6個季度的下行,為未來經濟溫和回升奠定了基礎。從經濟增長周期來看,預計2013年出口有望復蘇,二、三季度進入第二個庫存周期的補庫存階段、房地產等投資增速將加快,消費穩定增長,預計2013年很可能成為新一輪經濟增長周期的起始年。
　　2012年,全國固定資產投資同比增長20.6%,增速比1-11月回落0.1個百分點,比2011年回落3.4個百分點;從環比看,12月固定資產投資增長1.53%;投資增速放緩主要是基建、地產、制造業同比增速明顯回落。預計2013年部分被壓抑或放緩的基建投資還會釋放出來,基建項目獲在今年迎來開工高峰,城鎮化也將成為經濟發展的強勁動力、成為全年的投資主題,預計全年投資增速快于2012年的20.6%、達到22%左右。
　　重點關注景氣度上升子行業
　　我們去年初以來的周報觀點,準確把握住了今年機械行業從年初到年底油氣設備(頁巖氣主題)、鐵路設備和工程機械三波行情。從去年三季報總結來看,去年前三季度景氣度上升的行業包括鐵路設備、油氣設備、農機、航空航天,景氣度下降的行業包括工程機械、重礦設備、機床, 煤炭機械仍維持在較高的景氣度水平, 造船仍維持在較低的景氣度水平。我們預計,明年油氣設備、農業機械、工程機械、鐵路設備、航空航天等景氣度上升,造船、機床等景氣度下降;建議重點關注油氣設備、鐵路設備、工程機械、農機、軍工等景氣度上升子行業。

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