2006年上半年,以黃金為代表的貴金屬全面上揚(yáng),并在5月份創(chuàng)下了每盎司730美元的歷史高點(diǎn),之后在高位展開(kāi)震蕩。2007年伊始,黃金,白銀和鉑金等價(jià)格仍處于強(qiáng)勢(shì)整理之中。展望豬年,我們相信貴金屬市場(chǎng)春意正濃。
世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入繁榮期。去年底今年初出臺(tái)的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)具備了良好的韌性,較好地克服了高企的能源價(jià)格和房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫的負(fù)面影響。對(duì)于美國(guó)這樣總量龐大的經(jīng)濟(jì)體而言,3%左右的穩(wěn)定增長(zhǎng)正是*好的局面。日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇,歐洲經(jīng)濟(jì)在英國(guó)、德國(guó)等龍頭帶領(lǐng)下也出現(xiàn)較為強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。以中、印、俄、巴四國(guó)為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)繼續(xù)其迅猛增長(zhǎng)的勢(shì)頭。世界經(jīng)濟(jì)的繁榮直接刺激了對(duì)貴金屬的消費(fèi)需求不斷增大。
自然資源的供給相對(duì)人類(lèi)的消費(fèi)需求具有其固有的剛性,本輪資源商品的牛市就是建立在自然資源稀缺的理論基礎(chǔ)之上的。貴金屬作為儲(chǔ)量相對(duì)較少的資源品種,在這樣的大環(huán)境中尤顯其珍貴。貴金屬在商品市場(chǎng)投資配置中居于重要地位,其價(jià)格必將得到良好支撐。
貴金屬具有其不同于普通大宗商品的保值功能。當(dāng)前世界政治格局仍處于動(dòng)態(tài)調(diào)整中,伊拉克、阿富汗戰(zhàn)局仍然膠著;伊朗核危機(jī)有進(jìn)一步惡化的危險(xiǎn);巴以戰(zhàn)火余燼未消;朝核問(wèn)題懸而未決;恐怖主義的陰影時(shí)時(shí)籠罩著世界各國(guó)。在這種國(guó)際政治環(huán)境中,貴金屬的避險(xiǎn)特性更顯得彌足珍貴。同時(shí),全球經(jīng)濟(jì)處于良好的增長(zhǎng)期,流動(dòng)性過(guò)剩是在盛世當(dāng)中無(wú)法回避的事實(shí),國(guó)際市場(chǎng)數(shù)量龐大的資金需要均衡投資配置,對(duì)沖系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),貴金屬無(wú)疑成為*品種之一。貴金屬的這種特性使得其不僅在經(jīng)濟(jì)景氣、商品普漲的時(shí)候能夠水漲船高,在時(shí)局動(dòng)蕩時(shí)也會(huì)因?yàn)楸V敌枨蠖鴥r(jià)格堅(jiān)挺。
隨著人類(lèi)科技水平的提高和生產(chǎn)力的發(fā)展,貴金屬的工業(yè)屬性也被不斷發(fā)掘。以白銀為例,由于在電子、航空等工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用不斷拓展,白銀使用量不斷增大,已被廣泛視為工業(yè)金屬的一種,即使價(jià)格從2003年以來(lái)上漲了一倍有余,但由于其性能具有較強(qiáng)的不可替代性,使用者只能接受。無(wú)獨(dú)有偶,鉑金、鈀金等品種在氣體催化等領(lǐng)域也出現(xiàn)了類(lèi)似的情況。貴金屬工業(yè)屬性的發(fā)揮,為其拓展了更廣泛的需求,也將從根本上長(zhǎng)期利好貴金屬價(jià)格走勢(shì)。
貴金屬的家族除了黃金、白銀、鉑金等傳統(tǒng)品種外,鈀金、銠、銦等也在我們的市場(chǎng)視野中漸行漸近,由于這些貴金屬品種共同具有自然稀缺,物理性能優(yōu)異,保值避險(xiǎn),工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域獨(dú)特等特質(zhì),使得它們具備了良好的牛市前景。