倫銅暴跌8％ 有色金屬大跌迎07

　　元旦剛過(guò)，國(guó)際有色金屬市場(chǎng)即以一場(chǎng)大跌來(lái)迎接2007年。3號(hào)，倫敦金屬交易所三月期銅盤中探低5801美元/噸，觸及近九個(gè)月以來(lái)的*低點(diǎn)。*深高達(dá)8%的跌幅拖累有色金屬期貨集體走軟，三月期鋁、期鋅、期鎳均出現(xiàn)了百分之五左右的跌幅。業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，有色金屬期貨正在醞釀一波大級(jí)別的調(diào)整。
　　根據(jù)LME的交易規(guī)則，每月的*個(gè)周三是期權(quán)宣告日。"期權(quán)宣告日，看漲期權(quán)遠(yuǎn)大于看跌期權(quán)，所以倫銅價(jià)格必跌。"浙江中大期貨某交易員告訴記者，銅期權(quán)到期后，會(huì)對(duì)期銅市場(chǎng)多空力量產(chǎn)生一定的轉(zhuǎn)化：買入看跌期權(quán)、賣出看漲期權(quán)者轉(zhuǎn)化為期銅的空頭頭寸；賣出看跌期權(quán)、買入看漲期權(quán)者轉(zhuǎn)化為期銅的多頭頭寸。"而一月份的看漲期權(quán)數(shù)量一度是看跌期權(quán)的三倍，到期后自動(dòng)轉(zhuǎn)化為空頭頭寸，所以對(duì)LME三月期銅產(chǎn)生了很重的拋壓。"
　　"跌得有些過(guò)分了。"長(zhǎng)城偉業(yè)期貨資深專家景川在接受記者采訪時(shí)表示，流動(dòng)性差，承接能力差是導(dǎo)致倫銅昨晚大跳水的重要原因。"期銅目前處于弱勢(shì)，持倉(cāng)量和成交量都不大，導(dǎo)致流動(dòng)性較差。"景川認(rèn)為，昨晚的大跌屬于節(jié)后的恐慌，而流動(dòng)性差更導(dǎo)致了價(jià)格出現(xiàn)過(guò)分夸張的下跌。"跌至6000美元/噸屬可接受范圍，但跌至5800美元就有點(diǎn)說(shuō)不過(guò)去了，預(yù)計(jì)稍后價(jià)格可能會(huì)得到校正。"
　　不過(guò)，在另一些市場(chǎng)人士看來(lái)，期權(quán)宣告日效應(yīng)雖對(duì)期銅價(jià)格產(chǎn)生了一定影響，但并不是*主要的因素，有色金屬期貨本身正在步入一個(gè)大級(jí)別的下行區(qū)間。
　　"目前，有色金屬期貨正處于牛市的末端，短期內(nèi)我們*低看空至5500美元附近。"上海金源期貨機(jī)構(gòu)部經(jīng)理嚴(yán)治國(guó)認(rèn)為，銅作為趨勢(shì)性*強(qiáng)的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的代表合約，勢(shì)必*有色金屬的走勢(shì)。"像錫、鋅等合約畢竟是小品種，走勢(shì)肯定會(huì)受到銅的影響。"
　　嚴(yán)治國(guó)表示，三大理由支持銅價(jià)回落。首先是銅庫(kù)存的回流，從不足10萬(wàn)噸，增加至17萬(wàn)噸；其次是供求局面發(fā)生了改變。"事實(shí)上，從8月份起，銅就一直處于現(xiàn)貨貼水狀態(tài)。"嚴(yán)治國(guó)解釋，這意味著銅供不應(yīng)求的局面在局部范圍內(nèi)已經(jīng)得到了緩解。"*后是貨幣因素，就目前情況來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)減息的可能性幾乎為零，未來(lái)反倒有加息的可能，這也會(huì)從一定程度上打壓銅價(jià)。"
　　截至記者發(fā)稿時(shí)為止，LME三月期銅有所回升，但仍處于6000美元整數(shù)關(guān)下方，報(bào)5920美元/噸，跌390美元，跌幅為6.18%。 

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