博云新材:公司積極延伸產業鏈

上半年公司實現營業收入1.63億元,同比增長15.07%;歸屬與上市公司股東的凈利潤0.22億元,同比增長36.98%,實現每股收入0.10元,基本符合預期。

點評

汽車剎車副低于預期

公司飛機剎車副、碳/碳復合材料、高性能模具營業收入分別為4337萬元、2902萬元和5168萬元,同比增加73.4%、2.08%和15.27%;環保型高性能汽車剎車材料收入僅3893萬元,同比下降10.25%,低于預期。而四種產品的毛利率除飛機剎車副增長2.95個百分點至61.67%外,碳/碳復合材料、高性能模具和汽車剎車材料分別同比下降17.42、9.44和24.71個百分點至38.5%、15.63%和15.11%,毛利率同比都有所下滑主要是生產成本增加。

軍用市場提升明顯

上半年飛機剎車副營業收入與毛利率雙重增長作用大幅提高了公司的盈利水平,加上三項費用支出保持穩定,使得整個凈利潤增速大于收入增速。公司飛機剎車副目前主要用于軍機市場,進入民航系統面臨一些困難,但隨著運9、殲10系列列裝步伐不斷加快,軍用市場有望大幅增加飛機剎車副需求。

積極延伸產業鏈

公司擬收購長沙鑫航機輪剎車有限公司91.76%股權,成為全資子公司。此前,公司與長沙鑫航及霍尼韋爾聯合取得了中國商飛公司C919大型客機機輪剎車系統*供應商資格,長沙鑫航成為C919項目與機輪剎車相關的機輪和其他結構組件的*供應商。公司整體收購長沙鑫航,有利于公司實現從飛機剎車零部件供應商向飛機剎車系統供應商的重大轉變,延伸和拓展公司的產業鏈,提升自身航空產品的配套供應能力和核心競爭力。另外,公司與霍尼韋爾將組建合資公司共同實施大飛機的機輪、剎車系統等項目,將增強公司國際競爭力。

募投項目下半年釋放效益

報告期,四個募投項目已基本建設完成,其中,高性能炭/炭復合材料技改工程、粉末冶金飛機剎車副技改工程上半年分別產生效益1058萬元、643萬元,預計2012年能達到預期效益;高性能模具技改工程受國外大型設備采購進度以及受原材料上漲等影響尚未達到預計效益,預計2012年下半年相應產能及效益將得到釋放;環保型高性能汽車剎車片技改工程受下游行業景氣度及原材料價格上漲等因素影響,毛利率大幅下降,但隨著汽車剎車片生產線搬遷和新建完成以及公司全力打造“博云”牌汽車剎車片市場,盈利能力有望提升。

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